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专家二季度存款基准利率或调降!2月金融数据透露了什么信号

2月金融数据今日出炉。

对实体经济支持力度加强

(一)支持运用互联网、大数据、云计算、人工智能等新技术服务疫情监测分析、病毒溯源、患者追踪、人员流动和社区管理,对疫情开展科学精准防控。

(十五)搭建数据融通平台,对企业复工率、到岗率、开工率等进行全方位实时监测,面向企业提供政策咨询、复工管理、防疫培训、招工用工、财税支持等精准服务。

(八)发挥大型平台企业和行业龙头企业的作用,通过工业互联网平台保障供应链的完整,做好生产协同和风险预警。对于可能停产断供的关键环节,提前组织柔性转产和产能共享,以信息化手段管控好供应链安全。

数据显示,2月末,社会融资规模存量为257.18万亿元,同比增长10.7%。业内人士称,社会融资规模增速较高表明金融体系对实体经济的支持力度加强。

二是2月政府债券1824亿元,同比少增2523亿元。社融中政府债券统计以托管数据为基础,因此需要债券上市才计入,并非发行就可以计入,因而部分2月下旬开始发行的政府债券并未计入。2月社融数据下降多因短期因素,并不具有可持续性。

(九)面对疫情对中小企业复工复产的严重影响,支持运用云计算大力推动企业上云,重点推行远程办公、居家办公、视频会议、网上培训、协同研发和电子商务等在线工作方式。

中信证券固定收益首席分析师明明认为,二季度或是存款基准利率调降的窗口期,预计全年还有100个基点的降准空间。在央行近期多次提及“存款基准利率将适时适度调整”后,市场普遍关心调降存款基准利率的时点。二季度会是实体需求回暖、CPI通胀压力下行而PPI仍处低位的时间窗口,或是一个较好的利率调降时机,预计存款基准利率有望下调10-15个基点,以帮助实体融资成本进一步下行。此外,存款准备金率层面最早4月将有一次50个基点的下调,而6-7月期间还将迎来另一次50个基点左右的下降,一年期LPR利率年末有望降至3.7%-3.8%左右。

(三)组织信息技术企业与医疗科研机构联合攻关,利用人工智能、大数据、5G等技术,加快病毒检测诊断、疫苗新药研发、防控救治等速度,提高抗疫效率。

数据显示,2月末,M2余额203.08万亿元,同比增长8.8%。

(十四)强化数字基础设施保障。协同推动网络和计算等数字资源的有力保障,优先保障基础软硬件企业复工复产,满足全面恢复生产对数字基础设施扩容增量等需求。

但由于政策持续加码企业复工复产,企业信贷数据影响不大。数据显示,企(事)业单位贷款增加1.13万亿元,其中,短期贷款增加6549亿元,中长期贷款增加4157亿元,票据融资增加634亿元;非银行业金融机构贷款增加1786亿元。

二季度或调降存款基准利率

一、运用新一代信息技术全面支持疫情科学防控

中长期贷款增加较少的原因则与房地产销售冰冻有关。天风证券银行业首席分析师廖志明表示,2月30大中城市商品房成交套数同比下降68.9%,较1月下降77%;住房按揭贷款投放涉及线下面签,疫情导致面签延后。

2月末,M2余额203.08万亿元,同比增长8.8%;M1余额55.27万亿元,同比增长4.8%。

另外,分结构看,业内人士表示,M0增速大幅提升至10.9%,与春节后现金仍在居民手中,未存入银行有关。M1同比增长4.8%,较上月末明显回升,其中,企业活期存款增速为3.6%,比上月末高8.3个百分点,主要是伴随着疫情的发展,金融体系加大了对实体经济支持,企业生产经营动力有所增强,准备的活期存款也相应增加。

(十)支持互联网交通、物流、快递等生产性服务企业率先复工复产。支持工业电子商务企业和物流企业高效协同,运用互联网、大数据、区块链等技术完善智慧物流体系,打通生产生活物资流通堵点,保障生产资料和生活用品有效供给。

央行发布的数据显示,2月人民币贷款增加9057亿元,同比多增199亿元。分部门看,住户部门贷款减少4133亿元,其中,短期贷款减少4504亿元。

央行数据显示,前两个月人民币贷款增加4.24万亿元,同比多增1308亿元。2月当月人民币贷款增加9057亿元,同比多增199亿元。分部门看,住户部门贷款减少4133亿元,其中,短期贷款减少4504亿元,中长期贷款增加371亿元。

二、运用新一代信息技术加快企业复工复产

(五)支持完善疫情期间网络零售服务和物流配送体系,加强电子图书、影视、游戏等领域数字文化产品和服务的开发,形成丰富多样的“零接触”购物和娱乐模式,确保百姓生活必需品和精神营养品供应。

廖志明表示,3000亿元疫情专项再贷款加速投放,以及银行对受疫情影响大的企业贷款展期,都使企业部门信贷增加,同时疫情导致部分企业资金压力增大,有授信的企业也将增加提款。

(七)推动制造企业与信息技术企业合作,深化工业互联网、工业软件(工业APP)、 人工智能、增强现实/虚拟现实等新技术应用,推广协同研发、无人生产、远程运营、在线服务等新模式新业态,加快恢复制造业产能。

业内人士表示,下阶段,宏观政策应尽快转向“两手抓、两手都要硬”,在加强疫情防控的同时,尽早恢复正常生产,在稳增长上下功夫,尽可能降低疫情对经济的影响。一是保持流动性合理充裕,妥善应对疫情冲击与经济短期下行压力,平衡好稳增长和防风险的关系。二是运用结构性货币政策工具,按市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的支持。三是继续通过深化LPR改革释放潜力,降低实体经济融资成本。四是统筹发挥金融系统合力,分类引导各类银行发放优惠利率贷款。

(十二)助力各项政策落地落实。利用互联网技术支持疫情防控和复工复产政策措施的快速部署、快速落地,基于大数据技术开展政策实施跟踪和成效精准分析,通过人工智能等技术做好相关咨询服务,围绕疫情防控要求切实做到“数据多跑路,企业少跑腿”。

社会融资规模增量为8554亿元,比上年同期少1111亿元。

(十三)强化提升企业两化融合能力。针对企业在疫情防控期间暴露出的应急响应、供应链管控、产业链协同等方面的问题,通过标准宣贯、展示推广、系统培训和精准引导,加快推动企业应用新一代信息技术构建新型能力体系,提升企业应急响应速度和平稳快速复工复产能力。

(四)引导企业加强互联网应用能力,充分运用网上疫情防控资源和信息化工具,建立线上线下、联防联控的管理体系。

西南证券首席宏观分析师杨业伟表示,社融偏低主要有两个原因,一是票据融资利率显著下降导致汇票承兑量提升,未承兑汇票下降3961亿元,同比下降858亿元。

(封面图来自:摄图网)

(十一)大力推动产融结合。加快发展基于生产运营数据的企业征信和线上快速借贷,推广应用供应链金融、知识产权质押等融资方式,保障企业复工复产的资金需求,防止出现资金链断裂。

专家认为,下阶段货币信贷政策将进一步提升支持实体经济的效率,可能限制存款利率上浮比例。二季度或调降存款基准利率,预计全年仍有100bp降准空间。

财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生表示,短期内下调存款基准利率的可能性不大。近日,央行发文加强存款利率管理,将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,就是在限制存款利率的上浮比例上做文章,这一手段更直接,产生的负面影响可能也较小。

(十六)强化统筹协调。各地工业和信息化主管部门、通信管理局要密切配合,及时总结和宣传推广一批好经验好做法。有关情况请及时报送工业和信息化部(信息技术发展司)。

居民短期贷款大幅降低

(二)依托互联网平台开展医疗防疫物资的供需精准对接、高效生产、统筹调配及回收管理。

民生证券首席宏观分析师谢运亮表示,居民贷款显著收缩,是因为疫情的冲击。2月居民短期贷款锐减4504亿元,创历史最大降幅,同比多减1572亿元,对应于实体经济的消费收缩。

谢运亮表示,M2回升主要与财政增支和低基数有关。一来为抗击疫情,各级财政明显增加支出,对应2月财政存款同比减少;二来去年春节在2月,M2基数较低。

分结构看,对实体经济发放的人民币贷款同比增长12.1%,保持较高水平。2月份当月单位贷款发放较多,增加1.1万亿元,同比多增2992亿元,其中,短期贷款增加6549亿元,同比多增5069亿元。疫情期间金融对实体企业贷款发放增多,为企业正常经营提供了必要的流动性支持。

(六)针对疫情对企业造成的停工停产问题,指导企业用好信息技术手段和信息化工具,增强软件应用能力,创新思路和方法,用两化融合提升生产管理水平,助力企业尽快复工复产。